Voici la phrase de la semaine : La croissance mondiale va continuer, mais sans nous. L'investisseur avisé devra la débusquer là où elle est. C'est comme pour le pétrole : plus difficile à trouver, mais il en reste...

Phrase extraite de l'article Découplage ? Peut-être bien que oui...
par Simone Wapler

Simone nous explique que deux courants de pensée s'affrontent sur le découplage : d'un côté ceux qui pensent qu'un découplage verra les émergents s'envoler et les pays occidentaux stagner et d'un autre côté les tenants d'une recession profonde qui impacte toute la planète finance, BRIC inclus.

Pris entre ces deux feux contradictoires, l'investisseur a tout intérêt à utiliser ce qu'elle qualifie d'arme des pros : le X-bear

"Faute de chiffres encore disponibles pour réellement trancher, pourquoi ne pas se servir de l'arme des pros ? Elle nous permettra de couvrir nos positions en cas de fort ralentissement mondial. Et si tout s'écroule, nous gagnerons !

L'arme des pros : un ETF de couverture
Certains ETF (Exchange Trader Fund : fonds négociable en continu) transforment du négatif en positif. Le principe en est très simple : plus l'indice que l'ETF réplique baisse, plus l'ETF grimpe. Ils sont souvent commercialisés avec une appellation bear, comme "ours", emblème du marché baissier pour les Anglo-Saxons.

Supposons que vous achetiez un bear CAC. Si le CAC 40 baisse de 5%, votre bear CAC va augmenter de 5%. Certains ETF bear proposent même un effet de levier, souvent un multiple de deux. Les gérants professionnels se servent de ces ETF pour couvrir leurs positions. Il est très important de comprendre la différence entre un ETF bear et un put ou "warrant à la baisse".

Le warrant est un instrument financier qui repose sur un double pari : un pari sur une direction (le sous-jacent va monter ou baisser ou toucher tel seuil) et un pari sur une durée (le warrant a une durée de vie bien précise). Le tout saupoudré d'un effet de levier qui vous donnera des palpitations inquiétantes. Si l'un des paris est perdu, toute la mise du warrant est perdue.

L'ETF bear ne présente pas cet inconvénient, il est illimité dans le temps. Vous pensez que le sous-jacent va baisser, point final. Si vous avez raison, la hausse de votre ETF bear sera à la mesure de la baisse du sous-jacent. Et si un jour vous pensez que la baisse du sous-jacent est terminé, vous vendez votre ETF bear au cours du moment.

en savoir plus sur l'ETF bear

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