Actualite credit finance bourse patrimoine assurance: Augmentation de capital de Société Générale : 40%  de décôte

Augmentation de capital de Société Générale : 40%  de décôte
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Boursomax on 11 February, 2008 07:14:00
 
VISIBLEMENT, LES SOLDES NE SONT PAS ENCORE TERMINéES !
La SG a publié ce matin les conditions de son augmentation de capital de 5,5
milliards d'euros proposant une forte décote aux actionnaires. La banque
profite également de cette annonce pour préciser que son bénéfice net de
l'exercice 2007 devrait atteindre 947 millions d'euros.
4 DPS PERMETTRONT DE SOUSCRIRE UNE ACTION NOUVELLE AU PRIX UNITAIRE DE 47.5
EUROS PAR ACTION, SOIT 1.25 EURO DE NOMINAL ET 46.25 EUROS DE PRIME
D\'éMISSION, CONDUISANT AINSI à LA CRéATION DE 116 654 168 ACTIONS NOUVELLES.
CHAQUE ACTIONNAIRE DE SOCIéTé GéNéRéALE RECEVRA UN DROIT PRéFéRENTIEL DE
SOUSCRIPTION PAR ACTION DéTENUE à L\'ISSUE DE LA SéANCE DU 20 FéVRIER 2008.
LA PéRIODE DE SOUSCRIPTION DES ACTIONS NOUVELLES DéBUTERA LE 21 FéVRIER 2008
ET SE TERMINERA LE 29 FéVRIER 2008 INCLUS.
Durant cette période, les DPS seront cotés et négociables sur le marché
Eurolist de NYSE Euronext Paris.
EXEMPLE : si l'action cote 67.50 à cette date, le Droit sera valorisé à
(67.50 - 47.50) / 4 soit 5 euros.
En achetant des droits, vous vous trouvez à acheter des Call sur action. Plus
le cours monte, plus ils vont s'apprécier et inversement
Attention : au 29 février, sans avoir averti votre courtier/banque de leur
exercice, ils seront perdus.
Les actions nouvelles porteront jouissance au 1er janvier 2008 et seront
admises aux négociations sur le marché Eurolist de NYSE Euronext Paris à
compter du 13 mars 2008. Elle ne donneront pas droit au dividende prélevé sur
le bénéfice distribuable au titre de l'exercice 2007.
POURQUOI UNE TELLE DéCOTE ?
1) Parce que la SG avait désespérément besoin de la réunssite de cette
opération. Sans fonds propres suffisants, elle ne pourrait plus respecter les
nouvelles règles comptables et en particulier le Ratio Tier 1 . Pour 800 euros
prêtés, la banque doit avoir 100 dans les coffres (ou en actifs immobiliers
par exemple). Ne pas respecter ce ration pouvait remettre en cause l'opération
d'acquisition de la banque russe Rosbank
2) Parce qu'en émettant 116 654 168, l'opération complique l'offensive d'un
prédateur
3) Parce qu'avec un cours « bradé » elle s'assure que le papier sera acheté
largement, soit par les petits porteurs, actionnaires et salariés, soit par les
institutionnels, JP Morgan et Morgan Stanley en tête qui se sont portés
garants de l'opération, malgré leurs difficultés respectives. Dans ces
conditions, pas question pour eux de surpayer la moindre acquisition.
TRANSPARENCE SUR LE TROU DES SUBPRIMES
Après avoir juré que la banque n'était pas impliqué dans la crise
financière de l'été, la SG apporte des précisions sur l'exposition de son
activité de banque de financement et d'investissement : celle-ci enregistre une
perte nette de 2,22 milliards d'euros au cours de l'exercice 2007.
La banque a enregistré de nouvelles dépréciations d'actifs sur les produits
structurés (CDO) liés au secteur immobilier résidentiel américain et aux
rehausseurs de crédit, portant le total des dépréciations constatées en 2007
de 2,3 à 2,6 milliards d'euros.
Sur ce total, 1,25 milliard d'euros est lié au portefeuille de CDO non
couverts, 947 millions d'euros reflètent le risque de contrepartie sur les
rehausseurs de crédits et 325 millions d'euros concernent le portefeuille de
trading de RMBS, a indiqué Société Générale.
DES RAISONS D\'ESPéRER ?
Malgré ces « ratés », la banque en rouge et noir a également annoncé
prévoir un bénéfice net de 947 millions d'euros pour l'exercice 2007,
supérieur à sa prévision de 600 à 800 millions d'euros post-opération
Kerviel.
Enfin, la SG dévoile de nouveaux objectifs comme celui d'augmenter son
résultat brut d'exploitation de un milliard d'euros par an d'ici 2010, de
porter le rendement des fonds propres de 19% à 20% en 2009, et de maintenir son
taux de distribution du résultat net sous forme de dividende à 45% entre 2008
et 2010.
Méthode Coué ou sursaut d'orgueil ? Même si la Générale a vu fondre sa
capitalisation de moitié en 12 mois, même si son PDG est pris au cour des
affaires (fraude de Kerviel, affaire du Sentier), même si la réputation est
écornée, le groupe est en tout cas loin du dépôt de bilan.
NOUS CONSEILLONS DONC DE RENFORCER LA LIGNE SG EN PARTICIPANT à
L\'AUGMENTATION DE CAPITAL… et en patientant jusqu' aux résultats de l'année
prochaine !
-> consulter le dosssier augmentation de capital sur le site SocGen
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